中國石油石化商務網6月12日訊，近期美元表現疲軟，過去10周市場討論美元與美債相關性破裂，但周三疲軟的CPI數據推動美債上漲，美元又回歸傳統相關性，美元指數（DXY）當日下跌0.5%，因市場預期美聯儲降息空間增大。ING外匯分析師ChrisTurner指出，疲軟的CPI數據使市場對2025年美聯儲降息預期增加9至10個基點。 美元指數接近4月低點97.90至98.00，且未能因貿易談判進展而反彈，可能是因為協議細節模糊，同時特朗普表示將向20多個國家發送“接受或放棄”的貿易協議函，這使得7月9日關稅可能大幅上調的風險依然存在，被市場視為美元利空因素。

目前支持美元的兩大因素是：一是美元與利率差異已極度背離，若無短期美債利率進一步下降，美元難以繼續下跌，而當日美國PPI或初請失業金數據能否推動利率下降尚不確定；二是地緣政治緊張局勢，中東局勢因以色列可能對伊朗核設施采取行動而升級，油價本周上漲，美國能源獨立優勢使美元受益，若局勢進一步發展，美元可能因流動性優勢受青睞，日元和瑞郎也會受追捧。美元指數接近4月低點，ING認為這可能是交易區間的底部，但美元近期表現不佳，可能是全球投資組合重新配置的滯后影響，如直接出售美國資產或提高對沖比例，而短期美債利率下降也使對沖美國資產的決策更容易。